山西快3注册邀请码:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年01月27日 20:04

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

【唐一菲怼小三传闻】

從企業看▽↑┊,內外需環境好轉♀,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升▽∵,產業鏈景氣度將有望改善〇┊⊿,並傳導至企業盈利改善﹡□,從而使股市投資環境更好∵。

財政政策上□♂⊙,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右▽∟π,並通過多種創新方式▽⊙◇,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿△π☆,以解決去年資金使用效率不夠高的問題∟⊿。

從居民視角看⌒π┊,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上π▽◇,對房產、存款以外的資產配置不足15%┊。隨着相對收益的變化♂⊿,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主?△。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升〇,產業鏈景氣度有望改善◇⊙,並傳導至企業盈利改善↑,股市迎來更好的投資環境﹡⊿。

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從外部來看﹡,外需也將企穩∵。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆∴☆﹡,經濟景氣度已初顯回穩跡象⊿。隨着貿易摩擦緩和∴┊∟,則企穩預期將進一步強化♀◇。

內外需企穩?△,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看〇♀⌒,貨幣政策上□∵,預計2020年二季度開始∵♀∵,隨着豬通脹解除△,中國將加快跟進全球寬鬆∴△,降准降息節奏不再是5bps⌒π〇,而將更大幅度、更快;

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江暉表示♀π,2020年星石投資將繼續聚焦成長股↑☆∵,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊♀。

本文首發於微信公眾號:中國基金報π□。文章內容屬作者個人觀點♂◇▽,不代表和訊網立場△♂〇。投資者據此操作☆,風險請自擔⌒。

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科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持▽∟﹡,我國產業升級正在明顯加速⊙。

從金融機構視角看▽,利率下行期♂◇⊙,負債端配置壓力上升⊙♂◇,金融機構有增配權益資產的動力∴。

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同時♂,企業盈利改善△,股市投資環境更好↑。中觀數據顯示∴,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底π。

供給端來看↑,醫改持續推進◇,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路〇,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間π⌒◇。需求端來看♂π◇,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期△♀π,行業需求端長期向好◇♂∵。

硬件方面π♀,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍▽,韓國在5G推出半年的時間內π♀┊,就實現了人均流量近3倍增長⊿。流量爆發需要更多的硬件支持∟♂,因此?⊿,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升▽﹡,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商﹡♂◇。

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從宏觀來看⊿┊□,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下□,權益資產將是各方資金的長期選擇♂,寬鬆貨幣環境加上產業升級⌒?,往往是成長股長期牛市的有力催化劑□♀。

1967年末至1987年﹡﹡┊,雖然日本經濟增速回落┊↑,GDP同比從20%左右下降至10%以下∴∴﹡,但日經225指數翻了近30倍▽⊙。這種股市與經濟增長背離的牛市?⌒◇,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級♀↑,企業盈利提升∟,期間日本企業的ROE均值高達20.7%⊙⊙。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟∴∴∴,應用和相關硬件都將受益

20世紀90年代┊,美國納斯達克指數上漲超過9倍☆﹡〇,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍♀▽。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率◇,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境⊙。

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2019年初π∴▽,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」⊙,得到了市場驗證⌒。

房地產政策方面〇,預計2020年在整體從嚴下∵,將進一步進行結構性微調□,「一城一策」將會更加明顯▽,以釋放合理需求和帶動地方經濟♂♂。

海外經驗顯示∴,寬鬆貨幣+產業升級π,往往是成長股牛市的有利催化劑♀♀。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

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產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看∵π◇,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下◇,權益資產是各方資金的長期選擇∵〇。大量沉澱資金將從地產集中釋放□□,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整♂△。

海外來看♂π┊,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型□〇,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展♂。國內來看∟,產業政策持續護航⊙,未來新能源汽車長期趨勢向上◇。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量⌒,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上□。

12月20日??,在「星石投資2020年度策略會」上⊿,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷△﹡,且更為堅定樂觀♀。他認為:成長股長期牛市來臨∟。主要邏輯如下:

另一方面⊙◇,技術不斷突破□∟,新興產業已經具備全球競爭力□▽。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業◇△。

從產業來看∴▽,中國科技產業升級正在超乎想象地加速△△,同時消費行業集中度持續上升♂♂。

一方面◇,研發投入持續高增⌒﹡⌒,中國在全球價值鏈中地位持續上移□▽〇。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看﹡,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐↑∴。

與此同時⌒▽,消費行業市場份額持續在集中⌒▽,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式π◇∟,奪取市場份額﹡。

應用方面◇,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實π。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)π,率先爆發的可能主要是2C場景π?,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務☆。

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